前言 

家族财富管理是个由来已久的话题。对于中国而言，改革开放四十多年以来，“创一代”们顺应时代的潮流，凭借努力和坚持取得了事业上的成功后，不免要着力思考其个人、家庭财富的“传承”问题。 

根据国家市场监督管理总局统计数据显示，截至2023年9月底，全国登记在册的民营企业数量超过5200万户，民营企业在企业总量中的占比达到92.3%¹。据统计，家族企业占了民营企业数量的80%左右²。为数众多的家族企业在完成了最初的资本积累后，初代民营企业家正随着市场竞争日趋国际化而逐渐老去，家族企业亟需选择适当的方式进行家族财富管理，实现代际财富与权利的传承。 

目前在中国市场上较常见的家族财富管理模式主要有以下几大类型：“私人银行模式”、“信托模式”以及第三方财富管理机构设立独立家族办公室等主要模式。 

本文主要从家族办公室的筹建、运营及其在中国的实践落地情况进行分析，期望从中探寻“家办”在中国民营企业家族财富传承过程中的适配方向。 

一、家族办公室的起源与涵义 

“家族办公室”（以下简称“家办”）可以说是一个既古老又新颖的概念，如追究其起源，可以从公元1100年十字军东征说起，美第奇和罗斯柴尔德等欧洲银行业家族就以“类家族办公室”（管家）形式管理家族财富。 

1882年，洛克菲勒家族设立单一家族办公室（SFO，Single-Family Office）Rockefeller Family Office(即著名的5600房间)，作为家族运作的中枢，提供包括投资、法律、会计、家族事务以及慈善等几乎所有服务。1979年转化为联合家族办公室（MFO）。³ 

基于以上，可知家族办公室是专门为某个或多个超级富有家族打理事务的专业组织或私人办公室，管理的资产通常包括流动资产、房地产和投资等。我们可以将其视为是由家族主导的投资平台。 

二、家族办公室的筹建与运行 

   1、目前对于家办的主流分类方式及运作模式

 

   2、家族办公室的筹建 

(1) 基本步骤 

 

(2) 主要财务成本

• 财务成本根据家族办公室的大小、规模和位置的不同而不同
• 财务成本主要包括以下四个方面： 

 

(3) 开设地选择

开设地的选择将直接影响到税收、法域、隐私保护、人员构成、专业服务及开销等。 

 

   3

家族办公室的运营 

 

三、家族办公室的中国式实践与启发 

家族办公室从投资管理、战略规划、教育规划等多个维度着力，以实现家族财富保值增值的核心目标。 

总体而言，在国内，家族办公室还处于起步阶段，有大量的家办实际上依托于私人银行等金融机构对外提供相关服务。从监管层面而言，目前尚无国家层面的“家族办公室”监管概念和统一的法律法规规定。但部分地区已出台有关“家族办公室”的政策、文件。如： 

a) 上海：2021年3月15日，上海律协发布《律师代理家族信托法律业务操作指引（2021）（试行）》（自发布日起生效，试行一年），在家族信托相关业务的语境下，明确“律师事务所可以和信托公司及私人银行等金融机构、第三方财富管理机构、其他中介机构等合作开展家族办公室业务，发挥各专业机构优势和协同作用，为超高净值人群提供专业化、定制化、全方位的财富管理服务”。 

b) 苏州：2021年4月26日苏州政府颁布《关于促进苏州股权投资持续高质量发展的若干措施》，在促进本地股权投资行业发展的语境下，“支持有条件的机构开展家族办公室类业务，鼓励引导家族财富投向苏州私募股权投资基金”。 

c) 郑州：2022年6月29日，郑州市人民政府颁布《郑州市人民政府关于建设国家区域性现代金融中心的实施意见》，在大力扩展新兴金融机构的目标下，“支持家族信托、家族办公室等新兴财富管理业态发展”。 

d) 深圳：2022年9月2日，深圳市前海深港现代服务业合作区管理局和香港特别行政区政府财经事务及库务局联合发布《关于支持前海深港风投创投联动发展的十八条措施》，其中，“支持境外知名风投创投机构、国际资管机构、香港家族办公室等落户前海，对经国家金融监管部门批准在前海新注册或新迁入的，按照实收资本给予最高5000万元一次性落户奖励”。 

e) 北京：2023年1月20日，北京丽泽金融商务区管理委员会和丰台区商务局联合编制了《北京丽泽金融商务区高质量发展建设三年行动方案（2022-2024）》，明确“打造机构投资者集聚中心。推动证券、基金管理、私募股权、私募证券、QFII、家族办公室等重要机构投资者向商务区集聚”。 

目前，国内高净值人群的财富积累已经到了第三代、第四代传承时期，对于家族办公室的需求日渐升温。国内以“家族办公室”名义设立的各类工商主体高达2000多家，但其功能定位仍显得模糊。根据IT桔子的统计数据⁴，国内作为投资机构而活跃的家族办公室寥寥无几： 

从国际经验看，家族办公室将成为企业家族财富管理的核心力量，但中国企业家族财富管理尚处于起步阶段。美国的经验表明，家族办公室通过合理配置家族资产、完善制度建设和规范财务管理，可以促进企业家族财富的保值增值。 

随着中国经济的不断发展，高净值人群的财富积累规模将持续增长。在此背景下，中国财富管理市场将迎来更多机遇，家族办公室的专业化程度会越来越高。随着国内金融市场的逐步开放，越来越多的国际金融机构将进入中国市场。这些机构拥有更加丰富的产品和更完善的服务，能够为客户提供更加全面的服务。

 

[1] 国家市场监督管理总局：前三季度我国民营企业发展呈现良好势头（发布时间：2023年11月14日） https://www.samr.gov.cn/xw/zj/art/2023/art_6472125a0ab54fcaa4010feee1c92c1c.html 

[2] 数据来源：中国民营经济研究会家族企业委员会主办的《中国家族企业与共同富裕研究报告》 

[3] 上市公司家族财富管理的合规实践——基于家族办公室视角，北京德恒律师事务所，郭卫锋博士，2021年12月 

[4] IT桔子数据，最后检索时间为2023年11月27日：https://www.itjuzi.com/investfirm?location=in&located=%E5%9B%BD%E5%86%85&type=%E5%AE%B6%E6%97%8F%E5%8A%9E%E5%85%AC%E5%AE%A4&sort=current_year_amount